ПРЕДИСТОРИЯ КРИЗИСА И НАШИ ПРЕЖНИЕ ПРОГНОЗЫ.
Примерно с весны прошлого (2001) года разговоры и прогнозы о надвигающемся
на США экономическом кризисе стали любимой темой многих российских СМИ,
сначала маргинальных и националистических, а затем и вполне респектабельных
центральных. События 11 сентября 2001 года отодвинули, было, эту тему,
но с мая-июня с.г. "долгожданный" кризис таки начался.
Или еще не начался? Журнал "КоммерсантЪ ВЛАСТЬ" (30 июля)
опубликовал статью своего обозревателя С.Минаева "Дожить до расЦвета",
в которой утверждается, что США легко справятся с нынешним кризисом.
По существу, автор солидарен с заявлением Дж.Буша (в конце июля) о том,
что происходящее является лишь "похмельем после экономического
угара" и что США уверенно преодолеют этот временный кризис.
Давайте разберемся. Напомним сначала наши прежние прогнозы по США.
Еще в начале 2000 года, когда экономика США была в прекрасной форме,
на длительном и уверенном подъеме, мы в стратегических прогнозах писали
о неважной для США долгосрочной перспективе. Более того, мы очень точно
предсказали "первый (очень ранний) звоночек" к грядущему кризису
- потрясение на мировых биржах 14 апреля 2000 года (газета "Вечерний
Петербург" от 8, 19 апреля 2000 г.).
Затем в апреле 2000 года (ИБN5-2000, с.6) мы вновь подтвердили наш общий
негативный долгосрочный прогноз для США. Через год, в марте 2001 года,
мы вернулись к этим нашим прежним прогнозам. Отметим, что именно с весны
2001 года отдельные статьи о грядущем в США кризисе начали публиковаться
в некоторых центральных российских СМИ (напр., газете "Версия",
n.9, "Смерть доллара"), - однако, эти публикации носили еще
скорее эпатажный характер и не содержали ни конкретных прогнозов (сроков),
ни подробных сценариев грядущих событий. Между тем мы тогда уже называли
определенные сроки и рассматривали различные сценарии. Напомним, что
мы писали тогда (ИБN4-2001, с.11):
"В стратегическом плане, на основе наших независимых (от традиционных
экономических и политических доктрин) методов анализа мы прогнозируем,
что с весны 2002 года для США настанут трудные времена, а в 2003-2004
гг США ожидает глубокая экономическая депрессия и политический кризис.
Судя по всему вышесказанному в предыдущих разделах, а также учитывая
обозначившийся уже сейчас спад экономики США и начавшийся рост недоверия
в мире (и в России - см., например, "Версия" №9, статья "Смерть
доллара") к доллару, - учитывая все это, можно предположить,
что глубокий кризис, начало которого мы ожидаем в США с весны 2002 года,
будет связан, во-первых, с продолжением спада экономики и, во-вторых,
с "долгожданным" падением доллара, связанным с введением с
1 января 2002 года наличного "евро" и переводом рядом стран
в эту валюту своих активов.
Европа, конечно, не заинтересована в обвальном, катастрофическом падении
доллара и сопутствующих этому катаклизмах мирового рынка, - хотя Европа
надолго запомнит "медвежью услугу", которую оказали США в
Югославии в 1999 году. Для России сценарий обвального падения доллара
также вряд ли приемлем, так как последствия хаоса в мировой экономике
трудно предсказуемы и в выигрыше от всего этого останутся в конечном
счете только авантюристы мирового масштаба и крупные биржевые спекулянты.
Конечно, торжествовать при этом будет и весь мусульманский мир. Но Россия
не входит в этот мир и всем гражданам России выгоднее управляемый сценарий.
Вероятно, правительству РФ целесообразно было бы продумать не только
план перевода долларовых активов государственных компаний и ЦБ в "евро",
но и предложения для населения по переводу в "евро" их частных
долларовых накоплений ("отложенных в чулки"). Эти предложения
могли бы легализовать выведенные из оборота средства населения в государственном
банке, на специальных счетах, под гарантии государства - когда еще предоставится
такая возможность!
И для России, и для Европы, а также для таких стран, как Южная Корея,
Китай и Индия, гораздо более выгоден сценарий "управляемого падения
доллара". Япония находится в этом смысле в сложном положении. С
одной стороны, она не заинтересована в падении доллара из-за своей экспортнозависимой
и ориентированной на рынки США экономикой (70% экспорта). С другой стороны,
сильная зависимость от США и курса доллара делает для Японии привлекательным
сценарий постепенного вытеснения доллара США с мировых рынков. При этом
"евро" и для Японии является как раз той валютой, которая
не контролируется США и может рассматриваться ей как противовес доллару.
Правда, в 1999 году Япония уже попробовала "поиграть" в "евро",
но неудачно - "евро" пошел вниз в связи с войной в Югославии.
Поэтому Япония сейчас вряд ли пойдет с Европой или Россией на какие-либо
конфиденциальные соглашения. Тем не менее, России стоило бы прощупать
позицию Японии и дать понять, что если Япония не пойдет на это соглашение,
то войдет в число крупно проигравших. Однако, эти сценарии (с Европой,
Южной Кореей, Китаем, Индией и Японией) требуют тщательного конфиденциального
согласования последовательности действий этих стран".
Таким образом, в марте 2001 года мы еще предполагали, что сценарий общего
кризиса в США (и в мире) можно сделать управляемым, и что российское
руководство может принять участие в разработке такого международного
сценария и может использовать ситуацию легализации выведенных из оборота
внутренних средств населения, с пользой как для народа, так и для государства.
Однако, через месяц мы поняли, что "управляемый сценарий кризиса"
не пройдет, что российское правительство не в состоянии использовать
ситуацию в пользу России и, тем более, для улучшения положения населения.
Уже в июне прошлого года наш анализ привел к пониманию того, что в ход
событий вмешаются мировые авантюристы и террористы. Заметим, что мы
первые (и едва ли не единственные на тот период) правильно спрогнозировали
трагические события второй половины 2001 года, указав даже весьма точно
начало "третьей мировой" - первую половину сентября. Мы писали
тогда (ИБN7-2001, с.12-13):
"… Безусловно хотелось бы сделать кризис в США (и падение доллара)
управляемым и плавным, - однако, определенная часть международных финансовых
воротил и политических радикалов предпочтет неуправляемый, катастрофический
сценарий, надеясь на сверхкрупные прибыли в рискованной игре. Кроме
того, в катастрофическом сценарии для США, Европы и России заинтересованы
международные терроритстические организации, прежде всего экстремистского
исламистского толка. В связи с этим можно уверенно прогнозировать на
вторую половину этого года (2001) резкий рост напряженности во взрывоопасных
регионах, срывы ранее достигнутых договоренностей (прежде всего на Ближнем
и Среднем Востоке), резкую активизацию террористической деятельности
(в том числе и против США). Международные финансовые авантюристы будут
заинтересованы в дестабилизации мирового порядка, вплоть до активизации
террора... Крупный пик активизации террористов можно ожидать в конце
августа - первой половине сентября с.г. (2001). Затем можно ожидать
и крупных потрясений на мировых финансовых биржах. Они продолжатся в
2002 году. Полномасштабный кризис в США начнется с весны 2002 года".
Как видно, мы назвали тогда и время главного тер. акта (первая половина
сентября 2001г.), и, основываясь на системном анализе римозадающих факторов,
почти верно спрогнозировали начало общего кризиса, - весну 2002 года,
хотя нам самим еще не были вполне ясны конкретные причины, по которым
кризис как бы отодвигался на следующий год.
ПРИЧИНЫ КРИЗИСА.
В сентябре 2001 года, сразу после того, как наши прогнозы по подтвердились,
в ИБN10-2001 мы провели подробный анализ событий и перспектив, в том
числе глобальных финансово-экономических последствий. В частности, мы
писали тогда:
"В этом году в своих прогнозах (ИБ№№4, 5, 6-7) мы неоднократно
отмечали, что приближающийся общий политико-экономический кризис в США
и предстоящий переход Европы (ЕЭС) на евро будет сопровождаться резкой
активизацией финансовых авантюристов всех масштабов и мастей, которые
заинтересованы в дестабилизации мирового порядка, в том числе и через
активизацию террористических организаций.
Говоря о ближайших (на два-три года) перспективах развития международного
финансово-экономического рынка, мы согласны с теми аналитиками, которые
считают кризис в США в перспективе все же неизбежным (и мы сами одними
из первых прогнозировали его еще с 1999 года). Все в мире, что связано
с долларом, неизбежно обречено в ближайшие годы на кризис. Мы подробно
анализировали возможные сценарии (управляемый и неуправляемый) в ИБ№4-2001.
Приведем здесь в дополнение к данному ранее нами анализу высказывания
известного петербургского экономиста С.Ю.Андреева, который, отметим,
в 1989 году в развернутой работе весьма точно спрогнозировал сценарий
развития СССР-России на десять лет (развал СССР, неудачные экономические
реформы в России, войну на южных рубежах, дефолт 1998 года, и многое
другое). В выступлении (по 11 каналу ТНТ) 12 сентября С.Андреев сформулировал
следующее:
1. Нынешний спад в экономике США не случаен и этот спад разовьется в
дальнейшем в полномасштабный кризис;
2. Доллар США "надут" (не обеспечен реальной экономикой США)
на 80% и его падение неизбежно. Все, что связано в мире с долларом (в
том числе и евро, и японская иена) рухнет вместе с ним.
3. Сроки падения экономики США и доллара в "пессимистичном"
сценарии составляют около полутора лет; в "оптимистичном"
(для США) - два-три года;
4. В.Путин и С.Геращенко в своих выступлениях 12 сентября (о стабильности
экономики США и доллара и о стабильности курса доллара в России ставили
цель только успокоить население и сдержать "катастрофический сценарий"
- и в этом они правы, так как для России (и всей цивилизации) приемлем
только "управляемый сценарий" падения доллара.
5. Наилучшим для России решением своих финансово-экономических проблем
было бы решение продавать на мировых рынках свои ресурсы (нефть, газ,
лес, электроэнергию) за рубли (как Ирак).
Мы полагаем, что последнее предложение С.Андреева годится только для
случая развития катастрофического сценария, который все же пока маловероятен.
Что касается высказываний С.Андреева об "управляемом сценарии",
то, заметим, мы описали его еще в марте-апреле с.г. (ИБ№4-2001). Начало
полномасштабного кризиса в США мы прогнозируем на весну 2002 года".
"РИМСКИЕ КАНИКУЛЫ" США ЗАКАНЧИВАЮТСЯ.
Тогда же мы провели свой анализ причин грядущего кризиса (ИБN10-2001,
С.Евтушенко. "Тенденции развития мировой экономики"). Отмечалось,
что главная причина заключается в ориентации экономики США на интересы
"золотого миллиарда", а экономики других, вовлеченных в зависимость
от США стран третьего мира в рамках этой модели вынуждены производить
продукт, не имеющий внутреннего спроса, поэтому они вынуждены обслуживать
экономику США, поставляя свои продукты в страны "золотого миллиарда"
по относительно низким ценам и не имея возможности переориентировать
свой сбыт на рынки других стран из-за низкого потребительского спроса
во всех странах третьего мира.
Отсюда мы сделали также и вывод о том, что в начале XXI века главным
приоритетом экономического развития (прежде всего для России) должна
стать не столько ориентация на международные рынки, сколько на развитие
внутреннего рынка страны и обеспечение сбалансированности национальной
экономики. Сбалансированность экономики определяется ее способностью,
с одной стороны, не валиться в кризис в случае сокращения спроса или
предложения на мировых рынках, а , с другой - способность быстро увеличить
экспорт или импорт в случае возникновения благоприятной конъюктуры на
мировых рынках. Экономика, жестко ориентированная на мировые рынки,
является потенциально кризисной, если даже она (как в США) на длительном
участке демонстрирует очень высокие темпы экономического роста.
В сентябре прошлого года С.Евтушенко сравнил США с Римской империей,
которая рухнула в конце концов еще и из-за того, что дешевые продукты,
произведенные трудом рабов, обеспечивавших процветание "золотого
миллиона" Рима, перестали находить сбыт в метрополии. Вообще напомним,
что отцы-основатели США в XVIII веке ориентировались во многом именно
на образец Римской империи, это известно. Последние 50 лет истории США
(до 11 сентября 2001 года) можно сравнить в этом плане с Римской империй
II века н.э. (времена Антонинов), когда империя наслаждалась безопасностью
и процветала, почти не ведя войн. Недавно (10 августа) в передаче радио
"Свобода" под названием "Римские каникулы" (А.Генис)
прозвучали такие же сравнения. Интересно, что в США в последние месяцы
резко возрос интерес к истории Римской империи, на книжном рынке происходит
настоящий бум книг по римской истории. Это, конечно, не случайно. Коллективное
бессознательное американцев верно уловило исторические параллели. Однако,
"римские каникулы" для "золотого миллиарда" заканчиваются.
Экономика США в 1990-х годах потеряла основу устойчивости - способность
производить самостоятельно все необходимые продукты, она стала импортозависимой.
Конечно, тот факт, что национальная валюта США обеспечена реальной экономикой
США (и федеральной резервной системой) лишь на 20%, также является связанной
с первой причиной грядущих потрясений. Наконец, миф об абсолютной защащенности
самих США от всех врагов был разрушен 11 сентября 2001 года в Нью-Йорке
и Вашингтоне. Конкуренция со стороны "евро" добавляет во все
это дополнительный фактор неустойчивости.
Мы продолжили анализ предкризисной ситуации США в декабре 2001 г. (ИБN1-2002)
и в апреле с.г. (ИБN5-2002). В декабре 2001 года мы отмечали:
"Оценивая все тенденции в целом, в совокупности, можно уверенно
прогнозировать на 2002 год общий политико-экономический кризис в США,
спад и затем серьезный (но не катастрофический) кризис американской
экономики. Мы прогнозируем уже на январь-март следующего года очень
большие перемены (в сторону ужесточения) во внешней и во внутренней
политике США. После событий последней декады декабря (которые мы прогнозировали
в ИБ№12-2002, с.11-13) США будут "закручивать гайки" по всему
миру. Соответственно, большие перемены ожидаются в мировой экономике,
в распределении финансовых потоков, на фондовых биржах. Все эти перемены
будут связаны с борьбой с терроризмом и уже весной приведут к серьезному
внутреннему экономическому и политическому кризису. Ведь американское
экономическое чудо ХХ века было напрямую связано не только с чрезвычайно
благоприятной до 2001 года геополитикой и геоэкономикой, но также и
с прежним американским образом жизни, важнейшими составляющими которого
были ощущение и абсолютная уверенность американца в личной свободе и
безграничных возможностях, защищенности перед внешними и внутренними
врагами, гордость за свою страну. Американцы считали себя избранным
народом, как в смысле примера для развития всего мира, так и в библейском
смысле, и надпись на долларе "IN GOD WE TRUST" была для них
символическим свидетельством избранности".
Наконец, в апреле с.г. мы провели дополнительно анализ текущей ситуации.
Напомним, что экономика США тогда, казалось, преодолела рецессию и вновь
была на подъеме, однако, мы писали следующее (ИБN5-2002, с.7):
"Дальнейшая судьба экономического роста в США в кратко и среднесрочной
перспективе будет зависеть от динамики потребительского и инвестиционного
спроса. Перелома негативных тенденций в сфере инвестиций все же не произошло.
Снижение капиталовложений в американские корпорации продолжается с весны
прошлого года. Несмотря на крупный рост потребления, капитальные вложения
после 11 сентября снизились на 11% и, согласно большинству прогнозов,
будут снижаться и далее ("Эксперт", 1 апреля, - "Скорее
жив…"). Напомним, что в последние годы многие компании США делали
колоссальные инвестиции в сферы новых информационных технологий, и эти
инвестиции оказались необоснованными, как и сами упования на эти технологии.
Мы в своих анализах также писали об этом в прошлом году, еще до событий
11 сентября. Алан Гринспен в середине марта сказал, что скорость и характер
экономического подъема в США будут определять все же инвестиции, а не
потребительский спрос. Пока же оживление экономики связано именно с
временным увеличением потребления. Потребители просто реагировали на
политику ФРС, которая в 2001 году 11 раз снижала ставку рефинансирования
и довела ее до 1.75%, самый низкий показатель за последние 40 лет! В
результате стоимость потребительских товаров непрерывно падала.
Мы прогнозируем, что потребительский спрос в США в среднесрочной перспективе
все же будет немного расти. Этому способствуют два долгосрочных фактора
политики администрации Дж.Буша. Во-первых, значительное сокращение налоговой
нагрузки на рядовых налогоплательщиков. Во-вторых, рост госрасходов,
прежде всего многократный рост оборонных расходов. И все же Алан Гринспен
прав в том, что потребительский бум имеет свои пределы и они уже близки
к исчерпанию. В феврале розничные продажи выросли всего на 0.3% (против
2% в IV квартале). Главные проблемы экономики США не решены и они лежат
в других, глобальных геополитических сферах.
Прежний курс администрации Билла Клинтона на глобализацию после кризиса
1997 года в Юго-Восточной Азии привел к тому, что США взяли на себя
основную нагрузку по поддержанию мирового потребления. С этим курсом
связано и укрепление курса доллара по отношению к валютам торговых партнеров
США, и резкий, взрывной рост внешнеторгового дефицита, и дефицит платежного
баланса, и рост оплаты труда и потребления. Такие сверхнагрузки не прошли
для США бесследно, этим и была вызвана рецессия 2001 года. Как это ни
парадоксально, но трагедия 11 сентября отчасти спасла США от приближавшегося
краха (который предсказывали многие эксперты).Однако, это только отсрочка,
и ни низкие процентные ставки ФРС, ни бюджетное стимулирование спроса
не решают главные проблемы. США больше не могут играть роль главного
генератора общемирового потребления. Мы прогнозируем уже в этом году
снижение курса доллара (по отношению к мировым валютам), а это приведет
к спаду потребления в США. Именно поэтому администрация Буша ищет
решения будущих проблем, и повышение пошлин на импорт - из их числа.
До сих пор США удавалось поддерживать доллар и высокий уровень потребления
за счет внешних инвестиций. Если в начале 1990-х годов частный капитал
стремился в развивающиеся страны третьего мира, то после кризиса в Юго-Восточной
Азии этот поток сократился в два раза. Без коррекции курса доллара
продолжение экономического роста в США возможно только в условиях мировой
дестабилизации, как политической, так и военной, и экономической. Может
быть поэтому США так решительно настроены на военную операцию в Ираке?
В этих условиях главной задачей для экономики России является снижение
зависимости от внешних рынков. Только ориентация на развитие внутреннего
рынка и повышение платежеспособности (уровня жизни) населения в долгосрочной
перспективе способно обеспечить основу для устойчивого и быстрого роста.
Конечно, нефть еще остается главным источником внешних поступлений,
но стратегически ориентироваться на "нефтегазовую иглу" нельзя.
Мы прогнозируем, что не позже осени-зимы 2003 года США все же войдут
в полосу затяжного и глубокого общего политико-экономического кризиса.
Время до осени 2003 года и есть запас России для коренных экономических
перемен".
КРИЗИС НАЧАЛСЯ, НО ГЛАВНЫЕ СОБЫТИЯ - ВПЕРЕДИ.
Череда банкротств крупнейших компаний США повлекла за собой в июне-июле
серьезные встряски на мировых финансовых и фондовых биржах, а также
сильные колебания курса доллара при общей тенденции к его понижению.
Серия банкротств началась еще в конце прошлого года с корпорации Enron,
одной из крупнейших в мире энергетических корпораций (штат более 20000
чел, годовой доход более $20 млрд). Осенью прошлого года Федеральная
комиссия по ценным бумагам выяснила, что руководство фирмы значительно
завышало доходы, после чего цены на ее акции упали в 80 раз. 2 декабря
прошлого года Enron была признана банкротом.
Следующий скандал разразился в телекоммуникационной компании Global
Crossing (штат 16400 чел, сети в 27 странах). Махинации в ее финансовой
отчетности были выявлены примерно в то же время, что и в корпорации
Enron , 28 января 2002 года ее (Global Crossing) руководство подало
прошение о банкротстве, которое было удовлетворено.
В апреле с.г. Федеральная комиссия по ценным бумагам подала гражданский
иск против знаменитой Xerox, руководство которой, как выяснилось, неверно
информировало общественность о своих прибылях за последние 4 года. Приписки
составили около $3 млрд. Xerox не объявлен банкротом, но выплатит рекордный
штраф в $10 млн за искажение бухгалтерской отчетности. Как видно - опять
приписки!
25 июня была объявлена банкротом одна из крупнейших в США (6е место)
компаний кабельного телевидения Adelphia (штат более 15000 чел, годовая
прибыль более $500 млн). Банкротство произошло по тем же причинам -
обнаружение при проверках крупных приписок в отчетности, для завышения
стоимости акций.
1 июля акционеры крупной химической компании Merck (штат около 80000
чел., годовая прибыль более $23.5 млрд) подали коллективный иск против
ее руководства, обвиняя его в искусственном завышении оборота. Расследование
федеральных органов обнаружило рекордные в истории бухгалтерии США приписки
в $12.4 млрд.
22 июля с.г. объявила себя банкротом еще одна крупнейшая телекоммуникационная
компания WorldCom (штат 85000 чел. в 65 странах, годовая прибыль более
$7 млрд). Причины те же - обнаруженные при проверках завышения финансовой
отчетности (прибыли) почти на $3.8 млрд (за год с небольшим).
В июне же суд признал виновной в препятствовании правосудию крупнейшую
в США аудиторскую фирму Arthur Andersen (штат 77000 чел. в 84 странах,
годовая прибыль около $8.3 млрд). Именно эта фирма помогала вышеперечисленным
(и, возможно, еще многим другим), в искажениях финансовой отчетности.
Все эти события ввергли экономику и финансы США в глубокий кризис доверия,
и многие (не только российские) обозреватели сравнивают отношение акционеров
и инвесторов (а в США все являются акционерами тех или иных компаний)
к высшему менеджменту с отношением людей к Уолл Стриту в 1929 году,
когда все считали Нью-Йоркскую фондовую биржу бандой жуликов. США с
этой весны (точно как мы прогнозировали еще более года назад) находятся
в состоянии системного кризиса, в котором наряду с кризисом доверия
бушует огромная накопленная экономическая диспропорция, причем на этот
раз она не может быть преодолена обычными средствами макроэкономической
подстройки или политическими манипуляциями.
ПРОГНОЗЫ. В этом году США ожидает новый горячий сентябрь. Возможно,
это будет связано с новым громким тер.актом, на этот раз, возможно за
пределами США, но очень чувствительно для престижа страны. Не исключено,
что, как в октябре 2000 года, это будет тер.акт на море, против военного
судна (в 2000 году это был эсминец в Йемене). Большие неприятности для
экономики США начнутся в декабре с.г. и будут продолжаться весь 2003
год. В первой половине 2003 года мы особо выделяем вторую половину января
и середину февраля. Вторая половина 2003 года будет еще хуже первой.
К мощному экономическому кризису добавится новый пик противостояния
с мировым терроризмом. Июнь-июль и ноябрь 2003 года в этом плане будут
особенно драматичны. Конечно, по большому счету это еще не будет "крах
империи", но от потрясений следующего года США так и не оправятся.
Доллар в 2003 году обесценится по крайней мере на 30%. Сползание к общему
системному кризису станет необратимым.
Б.С.Романов
12 августа 2002г.
